《凡尔赛公约》中规则德国的赔款是2690亿金马克，折合黄金约9.6万吨，按其时汇率，相当于320亿美元。赔款分42年付清，且有必要用黄金付出（后因不可行而改为以什物和资源进行部分补偿）。头两年每年20亿，后9年每年递加10亿，其他年份每年60亿。

  英国忧虑过度削弱德国会损坏欧洲大陆均势，美国则妄图经过经济手法浸透欧洲业务，但法国心情较为强硬。英美虽颇有微词，却拗不过法国的坚持。

  战役赔款的分配比例，几经争讨，终究法国获得52%的比例，英国22%，意大利10%，比利时8%，其他8%归希腊、罗马尼亚、南斯拉夫等国。美国出于政治上的考量，且战役中丢失不大，未直接参加分配，苏俄则未参加。

  如此巨额赔款，德国当然不乐意，便以无力付出为由消沉对立。另一方面，德国经济因战役接近溃散，底子无力承当。

  赔款中法国所得占大头，其战役丢失也最为严峻，基础设施、工业出产等也急需康复，所以对赔款的执行情况极为注重。

  在法国的促动下，协约国给德国下通牒，限于1921年3月7日前有必要无条件答复。康斯坦丁·费伦巴赫政府未加答理，8日协约国便占据了杜伊斯堡、鲁尔奥特等，树立莱茵关税区，直接纳税用来充抵赔款。

  终究，英美由于忧虑德国溃散，引爆整个欧洲经济危机，或产生布尔什维克革新，要挟欧洲的资本主义次序，就向法国施压，要求树立世界专家委员会对赔款问题进行从头评价。

  4月，协约国赔款委员会在伦敦举办第2次会议，从头确认赔款总额为1320亿金马克。

  偿清赔款年限也从头作了规则，共分66年付清。从1921年5月1日起，德国每年有必要偿付20亿金马克，初次偿付的10亿金马克有必要在5月31日前完结。协约国又以终究通牒的方法将这一方案奉告德国，限其六天内答复。

  费伦巴赫政府既无法经过交际途径与协约国到达退让，又无法在国内凝集起满意的力气来筹措赔款资金，内交际困的局势，使得费伦巴赫于5月4日黯然辞去职务。

  5日，英国代表协约国宣告要挟，称要出动戎行占据鲁尔，查封德国在英、法、美等国的约120亿金马克财物，包含黄金储藏、外汇及企业股权。一起制止协约国银行向德国供给借款，要求中立国银行中止与德国的金融来往，并清晰奉告德国，制止其参加由英法主导的欧洲关税同盟，经过关税手法完全堵截德国与欧洲商场的交易联络。

  鲁尔区是德国经济命脉，若被占将导致德国经济完全溃散，因而，协约国的终究通牒引发了德国国内经济和政治局势的进一步紊乱。

  约瑟夫·维尔特意识到，德国要想摆脱窘境，就有必要从交际上获得打破，经过交际途径缓解与协约国的对立，处理赔款问题，就录用瓦尔特·拉特瑙在新内阁中任交际部长。

  瓦尔特·拉特瑙出生于柏林一个犹太实业家家庭，父亲是德国通用电气公司的创始人。他承继了家族企业，并凭仗其杰出的商业才干和真知灼见，推进了德国通用电气公司的逐渐开展，使其成为德国电气工业的巨子。

  在第一次世界大战期间，瓦尔特·拉特瑙担任德国战时质料办理处处长，担任协谐和办理德国的战役经济。他经过有用的资源分配和出产方案，为德国的战役尽力供给了重要支撑。他主张经过平和、洽谈的方法处理世界争端，推进德国的交际正常化。

  约瑟夫·维尔特与瓦尔特·拉特瑙等组成的政府，向国会着重：若持续反抗协约国终究通牒，德国将完全失掉世界信誉，“鲁尔占据将导致马克汇率与超通胀灾祸”，以此强化国会会员的危机意识，终究成功压服大都党派承受协约国开出的赔款条件。

  在终究通牒期满前两小时，约瑟夫·维尔特政府告诉协约国，德国承受终究通牒的悉数条件，一起又提出了占据整个上西里西亚的要求，以此安慰民众心情。

  上西里西亚是德国和波兰两边有争议的疆域，在3月20日举办的公投结果是大部分划归波兰，但德国仍操控着部分工业区。提出终究通牒的英国与法国和波兰的主意相反，倾向于将它留给德国。

  为了打破德国在《凡尔赛公约》的束缚下，处于被协约国孤立和镇压的困局，4月16日，瓦尔特·拉特瑙找到了苏俄。由于在10日的热亚那会议上，英、法等国要求苏俄归还十月革新后被没收的企业和其他产业，并归还沙皇和临时政府时期所借的债款，撤销对交际易的独占等，苏俄以为有损于主权，回绝承受。

  德国与苏俄一拍即合，顺畅签订了《拉帕洛公约》。《拉帕洛公约》中，两国互相抛弃对战役费用和因战役丢失而要求补偿的权力，以及在《布列斯特和约》及一战后向对方提出的疆域和金钱的要求。两国当即康复交际和领事联系，依照最惠国准则完成两国交易和经济联系，给予对方最惠国待遇。

  约瑟夫·维尔特政府在偿付第一次10亿金马克赔款后，财务赤字率飙升至150%，德国财务已堕入全面溃散，无法保持政府正常运作。政府没有其他方法，只能强制要求帝国银行无限量购买国债。金本位制在战时就已撤销，钱银发行失掉黄金储藏束缚，帝国银行又无力反抗，终究导致钱银供应量激增，通胀率高企，物价快速上涨，工人实际薪酬下降80%，柏林等城市迸发抢粮骚乱，极点右翼实力（如德国国家人民党）借机鼓动，将通胀归咎于维尔特政府的“退让方针”。

  有钱人忧虑政府无力偿债，争先将财物搬运出国，外资也在撤离，德国银行存款急速削减，加重了国内流动性危机，迫使政府进一步印钞，推升通胀。

  经济窘境和通货膨胀加重了社会对立，极点主义实力昂首，德国社会堕入动乱不安的状况。约瑟夫·维尔特活跃与各政党进行洽谈，妄图到达一致，一起应对国家面临的危机，并提出了一系列政府变革的主张，包含调整政府结构、增强政府职能、进步政府功率等，以更好地应对当时的应战。

  1922年11月，艾伯特总统托付约瑟夫·维尔特与各政党洽谈扩展政府规划，经过吸纳更多政治实力来增强政府的稳定性和代表性，更好地应对通胀失控、赔款压力及社会动乱等应战，康复国家次序。但是，社会以“社会方针不合”为由，回绝与人民党协作。社会回绝退让的强硬心情，使得联合政府的方案流产，迫使维尔特抛弃尽力，并终究辞去职务，由无党派人士威廉·古诺出头组阁。

  1923年1月11日，法国联合比利时，以德国不实行赔款责任为由，出动约10万戎行占据了德国的鲁尔工业区，获取煤炭、焦炭等战略资源，并趁机推进阿尔萨斯纺织品免税进入德国商场，削弱德国工业才能，消除其军事复兴潜力，强化法国在欧洲的经济霸权。

  面临占据，德国政府采纳“消沉反抗”方针，宣告停付全部赔款，要求鲁尔区域官员回绝遵守占据者的指令，企业一概停工。德国政府直接拨款给停工企业，向停工工厂的员工发放“薪酬”。

  鲁尔的被占据意味着德国丢失了88%的煤，96%的生铁和82%的钢的出产，导致工业出产系统瘫痪，不足以满意国内根本需求，更无力保持对交际易，致使经济堕入全面阻滞，政府财务状况急剧恶化。而政府为保持“消沉反抗”方针需向停工工人付出高额补助，财务收支失衡迫使政府愈加张狂印钞，恶性通货膨胀飙升，马克币值暴降，汇率也跟着一路狂贬。

  1918年一条面包仅0.6马克，1923年11月涨至2000亿马克。一个鸡蛋的价格1918年是0.5马克，1923年10月1日为3000马克，15日为15万马克，30日到达150万马克，11月10日进一步攀升至600万马克，11月19日更是高达1亿马克。

  1923年1月-12月金马克兑换纸马克的比值（1美元=4.198金马克）：

  在犹如断线风筝相同直上云宵的通货膨胀条件下，小业主和小商人纷繁破产，工人纷繁赋闲。

  1923年8月，德国迸发了大规划的工人停工，要求威廉·古诺政府当即辞去职务。德国总理威廉·古诺在国内政治上堕入孤立，在世界上也面临着来自法国和比利时的军事要挟，无法应对，只好辞去职务完事。

  斯特莱斯曼继任总理后，需求敏捷采纳必定的办法稳定局势，便于9月26日宣告撤销为了应对法国和比利时对鲁尔区的占据而采纳的“消沉反抗”方针。但这一方针调整又引起了右翼实力的不满，一起也未能使经济窘境得到缓解。

  德国社会民众对魏玛共和国的绝望心情跟着通货膨胀的恶化而不断延伸，民族主义和别离主义运动从头昂首，民族主义者宣扬更强硬的反抗方针并批评政府的温文做法，别离主义运动加重了德国的政治割裂，削弱了中央政府的威望。

  1923年秋，德国迸发新一波革新浪潮。萨克森和图林根树立工人政府，汉堡产生无产阶级起义，工人们树立苏维埃政权。面临社会民众对现状的强烈反抗，政府不得不采纳军事手法保护控制，然后进一步激化了对立。

  最典型和最有名的是11月8日，希特勒在慕尼黑发起啤酒馆暴乱，妄图推翻巴伐利亚政府。